未来锂电价将怎么走?海外锂矿巨头们给出了这些判断
A股"沾锂就涨"的背后,有锂资源行业的高景气度支撑。Wind数据显示,截至八月十六日,进口锂辉石精矿、电池级碳酸锂价格分别为865美元/吨、9.65万元/吨,年累计涨幅超过116%、82%。
随着锂价快速上扬,产业链上下游也出现了一定的博弈。据安泰科锂分析师余雅琨介绍,上周多数锂盐厂暂停了对外报价,集中月底谈价,涨价预期明显。而下游公司不接受涨价传导,部分电池厂迫于主机厂年度降成本要求,希望材料厂能降价。
那么,未来锂价将怎么走?锂业的高盈利能否延续?近期,海外锂矿巨头们纷纷披露了定期报告,提出了一系列重要判断。
锂辉石定价机制或将变革
下游对高价接受度尚可
澳洲锂矿商皮尔巴拉矿业(PilbaraMinerals)在二季度业绩电话会议上表示,前几年,由于锂盐和锂辉石价格持续下跌,多个矿山破产,而我国仍在快速建设锂盐冶炼厂。目前,这些产量已投产或即将投产,这表明在今年和明年市场要更多的锂辉石,锂辉石将短缺。
皮尔巴拉矿业在今年七月进行了锂辉石首次,最终以1250美元/吨的最高出价成交,该价格创下了锂辉石价格的历史新高。
皮尔巴拉矿业方面暗示,由于锂辉石现货市场上的高价买家数量不断新增,未来,锂辉石定价模式将出现变革。
目前,澳大利亚锂矿供应商通常以长单(长协)价格的定价形式对外供货,但七月份的事件加强了市场有关定价机制变革的预期。
皮尔巴拉矿业方面暗示,长协定价机制下的利润回报,远不及现货市场浮动定价下的利润。未来,公司会参考普氏等机构的价格,采取更为灵活的定价机制。
业内人士表示,新的定价机制将更加有效地匹配需求信息,反映锂精矿即时市场定价。但这种定价模式也可能造成锂价更强烈的波动,加重下游公司压力。
银河资源在二季度业绩电话会议上表示,公司在二季度完成三次锂辉石运输,每次发货时价格都上涨10%至20%。公司七月份举办了1.5万吨锂精矿的,下游报价范围最高达到900美元/吨,下游公司利润水平普遍较高,因此对高价锂矿的接受度也较高。
"正极行业和电池制造公司对锂辉石的需求非常强劲,预计未来我国锂辉石需求将继续新增。由于冶金厂的利润水平较高,他们也接受高价锂辉石。我们的锂辉石到岸价将在900美元/吨以内。"银河资源方面表示。
华西证券表示,2021年上半年,我国部分加厂尚有2020年的锂精矿库存可用。进入下半年,锂精矿库存逐步消耗,叠加下游消费旺季即将到来,锂精矿供给愈发偏紧。海外锂资源公司在扩大产量的同时,也在积极推进在建、待建项目。预计锂精矿供给偏紧的状态将持续到2022年年中,拥有锂矿资源的公司将持续受益。
更看好氢氧化锂市场
部分锂盐厂商有经营风险
国际矿业巨头雅宝(Albemarle)锂板块二季度的EBITDA(息税折旧摊销前利润)为1.1亿美元,同比新增15.8%。
雅宝(Albemarle)认为,锂辉石、碳酸锂和氢氧化锂的供应都比较紧张,但氢氧化锂的前景更乐观。
"各地尤其是我国的低端电动汽车型市场需求良好,磷酸铁锂路线受到青睐,碳酸锂需求情况较好。但电动汽车维持高渗透率的关键是更高的能量密度,其关键是氢氧化锂和可能实现的固态电池。因此,市场要更多的氢氧化锂,氢氧化锂的供应将更为紧张。"
美国锂盐生产商力文特(LIVENT)二季度实现税前利润1600万美元,同比上升150%,业绩改善的重要原因包括客户需求新增,以及产品价格持续走强。
力文特大幅上调了全年业绩展望,调整后的全年税前利润预计为5500万至7000万美元,高于之前预测的4000万至6000万美元,较去年同期上涨约180%。
力文特认为,锂辉石价格的快速上涨,对非一体化的锂盐加厂形成了原料供应风险,不利于它们和电池厂、整车厂长期合作。未来,电池厂、整车厂会在原料保供的考量下,更多地选择一体化锂盐厂商合作。
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